Uma das coisas mais pitorescas da cultura nacional é a proliferação de previsões para o próximo ano que acontece nesta época do ano. Isto pode denotar uma característica controladora e obsessiva de nosso povo ou simplesmente uma maneira de torcer para que o futuro nos traga coisas boas na esperança de que, mesmo sem muito esforço ou trabalho, seja possível se livrar das precariedades da vida de vários brasileiros ou brasileiras.
Assim sendo, para não fugir a regra, eu lancei os búzios e tive a visão de várias previsões, ou chutes, para 2011:
1. Bc´s do Brasil e da China irão subir juros e apertar oferta de crédito para conter pressão inflacionaria. Este é um chute fácil, sem goleiro praticamente. Importamos uma bolha de gastos e como temos gargalos, precisaremos esfriar demanda para conter alta de preços. China enfrenta problema similar. Em ambos os casos a política fiscal frouxa adotada em 2009,utilizada para evitar os efeitos da crise externa e promover investimentos necessários, cria uma demanda difícil de conter, alavancada por oferta de crédito abundante. Não tem saída : vão ter que apertar. E inadimplência vai subir. Logo, apertem os cintos….
2. Crise nos países periféricos na Europa continuará e vai atingir Italia e Bélgica. O problema estrutural europeu e a fragilidade dos seus bancos impedem uma solução mais rápida da crise. E com crise finalmente tendo chegado a Espanha, abre-se uma porta para que crise fiscal chegar a Itália e a Bélgica, o que pode finalmente exigir uma ação mais deterrminada por parte dos Alemães no sentido de equacionar as questoes estruturais por lá. Vamos euro bater 1,25…ou menos.
3. Economia dos EUA finalemente sai da crise, de forma lenta mas sustentável no curto prazo. Porém os fantasmas fiscais começam a aparecer começando pelos municípios em profunda crise fiscal e com a elevação dos juros de dez anos para mais de 4,5 % aa, dadas as incertezas com relação inflação e sustentabilidade da dívida no longo prazo. O dólar deve segurar seu valor na primeira metade do ano devido a retomada do crescimento por lá, porém o reconhecimento dos problemas fiscais dos estados, municípios e da própria federação somado aos juros baixos fixados pelo fed em função do elevado desemprego e pela baixa inflação farão com que dólar volte a cair no final de 2011.
4. Remimbi, a moeda chinesa, deve se apreciar acima de 6 % ano que vem, pois chineses vão perceber que isto será necessário como uma alternativa para se evitar uma elevação maior dos juros, que poderia afetar a carteira de credito dos bancos, que passa de 120% do PIB, causando uma forte aumento da inadimplência. As outras moedas vizinhas tambem se valorizarão pelas mesmas razões.
5. Commodities continuarão a subir de preço. Há um problema na oferta de tais produtos e demanda parece que não vai arrefecer. Metais, energia e grãos para cima. Péssimo para inflação chinesa e brasileira.
6. Deficit externo brasileiro não vai parar de subir, apesar da queda da demanda interna que deve ocorrer em 2011. Atingimos um ponto onde os canais de importação foram definitivamente abertos, e a exportação de manufaturas deve cair pois produção domestica continuará a andar mais lentamente que o consumo. Apesar desta piora nas contas externas, fluxo de capitais continuará forte, atraído pelos juros elevados. Sem ajuste fiscal não há como impedir a piora das contas externas e a necessidade de se manter juros básicos elevados. Quem sabe se aperto monetário for forte e se governo adotar uma política fiscal mais restritiva poderemos ter, já no final de 2011, um juro real mais baixo.
7. Bolsa americana vai fechar o ano próxima do pico anterior a crise, com alta motivada pelos juros baixos e lucros crescentes das empresas, além de uma onda de recompra de ações e de dividendos por parte das empresas lotadas de caixa. A Bolsa dos EUA deverá ser a melhor bolsa global em termos de risco / retorno, devido aos bons retornos e a volatilidade baixa. Isto deve evitar uma desvalorização maior de dólar na primeira metade do ano, pois capital externo deve voltar a fluir para EUA assim que ficar claro que a retomada começou por lá e que Emergentes terão que esfriar suas economias. Ações de grandes bancos deverão liderar alta nos EUA. Por aqui, sugiro evitar ações de Bancos….
8. Bolsa aqui deve ficar meio de lado em virtude de uma certa incerteza com relação a condução da política Economica. Imóveis irão parar de subir na alta renda e alugueis vão cair em alguns casos onde oferta de novos empreendimentos tenha sido exagerada. Aperto de crédito vai chegar ao financiamento imobiliário na classe média.
9. Conflito armado entre Coreias vai se intensificar, chegando a vias de fato, contudo sem uso de armamento nuclear, vom troca de tiros entre as forças navais e aéreas dos dois países, o que vai forçar eua e china a intervirem. Isto não vai ser bom para bolsas da região.
10. Palmeiras mudará de comando, Beluzzo vai sair e se juntará a governo Dilma, e time será campeão brasileiro mais uma vez com uma nova super revelação de craque...
Agora basta esperar dezembro do ano que vem e verificar quantos gols eu farei. Se estatística de fato funcionar, eu chuto que acertarei 50% dos meus chutes… Então escolham 5 dentre estes 10 chutes que sejam os seus favorito e comentem neste post…
Aos leitores desta coluna desejo um 2011 cheio de saúde e de alegria, e espero contar com vocês na volta de minhas férias que pretendo passar nos EUA, aproveitando os preços baixos …. Aqui está muito caro….
