Veja comentário do Economista Cristiano Oliveira sobre ata do Copom:

Breve comentário sobre a ata do Copom

A ata do Copom trouxe poucas novidades. A rigor, o parágrafo 29 é o único que tem informações novas e relevantes sobre os próximos passos da política monetária.

Em verdade tais informações já haviam sido antecipadas pela reportagem de capa do jornal Valor Econômico de terça-feira, perceberam isso?

Os trechos mais relevantes deste parágrafo são:

“O Copom avalia que a recuperação da atividade econômica doméstica tem se materializado de forma bastante gradual, por outro lado, destaca que o cenário central contempla ritmo de atividade mais intenso neste semestre. O Comitê identifica recuo na probabilidade de ocorrência de eventos extremos nos mercados financeiros internacionais, mas, ao mesmo tempo, pondera que desenvolvimentos recentes indicam postergação de uma solução definitiva para a crise financeira europeia, e que continuam elevados os riscos associados ao processo de desalavancagem …”

Minha interpretação é que o Copom, muito sutilmente, iniciou uma sinalização mais hawkish e, portanto, o ciclo de corte dos juros já está chegando ao fim.

Acredito que mais dois cortes – um de 50 bps e outro de 25 bps – parece ser o cenário mais provável. Na minha avaliação o Copom estenderia ou aumentaria o tamanho dos cortes apenas se o hiato do produto permanecer no terreno negativo nos próximos meses.

É isso,

Cristiano Oliveira