Cachorro que morde o próprio rabo
Não precisou nem um minuto depois do anúncio do desempenho da economia, no primeiro trimestre, para os juros futuros subirem. Era o mercado passando ao Banco Central a mensagem de que o corte na taxa básica deveria ser, como sempre, mais modesto. O fato de o PIB não ter recuado tanto quanto as projeções do próprio mercado era o argumento de que precisava. Argumento frágil que, felizmente, não comoveu a maioria dos sábios do Comitê de Política Monetária (Copom).
Menos mal o corte de 1 ponto percentual. A inesperada resistência da economia a um desaquecimento mais profundo fez crescerem, a partir de terça-feira, quando saíram os números do IBGE, as apostas numa redução de apenas 0,75 ponto percentual. A lógica dessa moderação tem origem num raciocínio raso, que finge projetar o futuro, mas se prende ao passado.
Junto com a notícia de que a economia não recuara os 1,5% esperados no primeiro trimestre, mas “apenas” 0,8%, veio a informação de que o investimento (formação bruta de capital fixo), naquele trimestre, havia desabado mais de 12%, no maior mergulho da série histórica atual das contas nacionais. Era, este sim, motivo para derrubar os juros sem dó nem piedade. Mas, na “ciência econômica” do mercado, tratava-se, exatamente, do inverso.
Para essa estranha “ciência”, que vive à procura das “taxas naturais” – aquelas que não provocam aceleração da inflação –, a queda livre dos investimentos indicaria uma redução do “produto potencial”, uma quiromancia econômica que pretende estabelecer o nível máximo de crescimento que não produz aceleração inflacionária. Com um PIB potencial reduzido, cortar juros e, em conseqüência, estimular a atividade econômica seria a receita inevitável para a volta, no futuro, da inflação.
É uma teoria que se alimenta dos factóides que ela mesma fabrica. Funciona mais ou menos assim: juros altos dificultam os investimentos e sem investimentos o produto potencial cai, justificando juros altos. Um cachorro que morde o próprio rabo.
As decisões de investimento não são movidas apenas a juros baixos. Em busca da taxa de retorno ótima, o empreendedor avalia o potencial do mercado consumidor e as condições de concorrência. Mas, ao lado desses fatores críticos, o custo do dinheiro, obviamente, exerce também relevante.
Se isso for verdade, era hora de ser ainda mais agressivo no corte dos juros. Afinal, a recuperação que começou a se esboçar no segundo trimestre, avançará até onde a capacidade instalada oferecer espaços ociosos. Os dados mais recentes informam que, depois de cair quase 25% no acumulado de abril e maio, o setor de máquinas e equipamentos continuou patinando em junho. Mau sinal. E um indicativo forte – não inteiramente levado em conta pelos sábios do Copom.
Sem uma vigorosa recuperação dos investimentos, a economia vai bater no teto e não demora muito.
Autor: José Paulo Kupfer - Categoria(s): Blog Tags:
Foto: Edu Simões
Em um momento eu pensei que a economia fosse realmente verdadeira . Que os pobres estavam comendo melhor. Mas constatei ao ver os impostos que pago nas contas de água, luz, ipva, iptu, imposto de renda , que era uma trapassa economica do governo. O que estava acontecendo era que eu , que era da classe “C” passei para a classe “E” , e assim por diante até chegar a classe “F” de fudi…o . Os “F…os” da clase “F” subiram às minhas custas, às custas dos meus impostos , e eu desci !
Não vejo isto uma realização economica e muito menos uma demonstração de capacidade do governo que continua jogando dinheiro fora , e emprestando pros risco (vide Brasil empresta ao FMI , 140 bilhões de dólares , ou um pouco mais ) para manter a economia dos EUA e Europa saudáveis . Isto é Brasil !!!!!!
Vou defender um pouquinho os economistas de fora do governo que constumasmente veem criticar o governo . É verdade , o governo faz um pouquinho de coisa certa , não dá pra fazer tudo errado , mas é um feijão com arroz muito mal cozido ! Não dá pra ver a nossa rival no futebol e também na economia crescendo 12% na época das vacas gordas , enquanto o COPON segura o crescimento do Brasil com as mais altas taxas de juros do mundo. Então é isso aí. Agora o governo vem dizer que o Brasil vai ser o primeiro país a sair da crise . A Inglaterra já está saindo, a Alemanha inflação zero também, e muitos outros. e o Brasil perdeu o período de vacas gordas para dizer que agora ele vai sair primeiro da crise . Ora bolas , até, o meu sobrinho de oito anos de idade é contra os economistas do COPON e do governo.
Tenham paciencia, né.
Quem é bom no Blef, (mentira) são os Ingleses . São experts nisso . Também são bons no jogo chamado Poquer , que também se usa muito do Blef para ganhar ! Mas no Brasil , é mentira discarada ! Mentem tanto que já somos chamados de palhaços , dentre outras coisas que não podemos dizer aqui.
Ver a Argentina crescer 12% enquanto o Brasil crescia 4% doia . Doia na parte mais sensível do nosso corpo que é o bolso. Com impostos beirando o ridículo patamar de 50% pagamos neste período de vacas gordas e até hoje os impostos e as contas. Vejam, 50% de impostos na conta da água é muita coisa , mesmo pra quem não entende nada de economia. Estamos ficando mais pobres, os ricos mais ricos e o governo mais safado! , pois tem gente que ainda acredita neste milagre economico , o que na verdade é simplesmente tirando o cobertor de quem já tem para cobrir quem não tem ! Este é o criativo plano do governo ! Ridículo ! Isto é Brasil. Na ponta do lápis , o Brasil precisa crescer um Paraguay por ano para manter os empregos . No entanto segura quem quer se aposentar , impedindo novas vagas de emprego se abrirem . Aposto que toda essa parafernalha é cópia , ou são cópias de algum país. Lá no país de origem dá certo , aqui no Brasil não ! E copiam descaradamente ! Pensei uma vez que um político que não vem ao caso dizer o nome, que tinha cursos em Harvard , era o sumo em enconomia. Não , ele havia copiado de Portugal – zona do Euro – onde os países aplicavam o IVA – Imposto de Valaor Agregado. Só que ele não disse pra ninguém que havia copiado de Portugal e acreditavamos que ele era dono deste arranjo economico maravilhoso !!!!!! Então somos tratados como patetas !
Caro Paulo,
Leio frequentemente a sua coluna e creio que chegou o momento de me manisfestar.
1. CONCORDO PLENAMENTE que a queda de juros deveria ser maior, porem foi de bom tamanho. O ideal será ter a taxa Selic em torno de 8,5% a 8,75.
2. Suas observações são bastante perpicazes. Continue assim.
Marcio de Almeida Prado
a verdade verdadeira:
QUINZE por CENTO dos brasileiros. viver no país das MARAVILHAS. os outros 85% ter q. se virar. p/ o próprio sustento
e ainda ter q. BANCAR a FARRA do BOI. dos da S/A de POLÍTICOS do país de faz-de-conta.
crescimento-desenvolvimento. hora o crescimento. mais o desenvolvimento. deixa p/ os EUA.CHINA.CORÉIA.COMUNIDADE da EUROPA. JAPÃO. CANADÁ. AUSTRÁLIA. e etc.
“Economista é assim,”
Trecho do livro “Eu, Primata” (Franz de Waal) tratando sobre economistas:
“Nem sempre agimos como os economistas acham que deveríamos agir, sobretudo porque somos menos egoístas e menos racionais do que eles nos julgam. Os economistas estão sendo doutrinados em uma versão ilusória da natureza humana, e a tal ponto acreditam nela que começam a comportar-se segundo seus pressupostos. Testes psicológicos mostraram que estudantes de economia são mais egoístas que a média dos universitários. Aparentemente, a exposição a aulas e mais aulas sobre o modelo capitalista do auto-interesse aniquila quaisquer tendências pró-sociais que esses estudantes pudessem ter tido ao ingressar na faculdade. Eles desistem de confiar nos outros, que por sua vez desistem de confiar neles. EIS PORQUE SÃO MALVISTOS (grifo meu).”
E bote malvisto nisso…!
Os juros estão “supervalorizados”. Não no sentido de que eles estão acima da taxa que deveriam estar, o que tem possibilidades de estar correto. está sobrevalorizado no sentido em que dá-se muito mais importância a ele do que deveriam. Ele segura o crescimento? Segura sim mas hj tenhoa certeza que a legislação trabalhista pré histórica segura muito mais, que a má utilização dos impostos, mais ainda que a carga tributária, segura a economia muito mais
O Brasil não tem uma cultura poupadora. O Governo deveria JÁ ser o grande poupador desse país. O Governo tem a capacidade unica de ser um agente da economia que consegue sozinho intereferir no jogo inteiro. Deveria começar a usar a política fiscal para o bem da nação . . .
e é melhor nem entrarmos no assunto “educação” pq senão irei falar por horas e horas
Kupfer,
vc está querendo demais…para a inteligência do copom.
Acho engraçado que tem comentarista ptista aqui que acha que se o fhc fez algo errado eles podem fazer tambem.nao sei o que uma coisa tem a ver com a outra,esse povo nao se deu conta que sao eles que estao no poder,e nao o fhc,o erro de um nao legaliza o erro de outro.
Agora os juros estão a um dígito. Porém, qual a política para o desenvolvimento científico e tecnológico num cenário destes? Qual a política para a recuperação da indústria local de bens de capital, conforme alerta o post? Para isso até agora não há respostas. Caso a indústria de bens de capital torne-se representante de fabricantes estrangeiros, o que fazer? Como impedir que tal fato aconteça? Qual o plano de desenvolvimento num cenário de taxas de juros básicas decrescentes? Se os capitais investidos no curto prazo saírem do mercado financeiro (Bolsa e Fundos), como fazer para canalizá-los para atividades produtivas, de médio e longo prazos? Ainda percebem-se críticas às medidas tomadas no período 1994/2002. Porém, o período de 2003/2010 é que está em foco. O momento agora é de como e o que será feito para resolver os problemas que não podem mais ser atribuídos ao período anterior. Afinal, os discursos sempre foram de que tudo que havia antes havia sido mudado para melhor. Se for assim, a responsabilidade por tudo de bom que houve e de ruim que também houve, é inerente.
Eu acho engracado o lula dizer que emprestou 10 bihoes ao FMI. Nossas estradas estao esburacadas, os hospitais horriveis, ganhar salario de 465 e piada , o Brasil nao tem mais aonde esta fudido.
Eu também acho engraçado o Lula emprestar 10 bilhões de dólares ao FMI . Em reais serão quase 30 bilhões de reais .
Está sobrando dinheiro ! Falta dinheiro é no meu bolso . Dá vontade de chorar . O primo pobre e miserável emprestando dinheiro pro primo rico e safado . Isso é PT . Isso é Brasilllllll.
Nos Estados Unidos, um americano que trabalha 40 a 50 horas por semana faz os seus 3 mil dolares por mes. paga uma conta de luz de 80 dolares, 300 por mes de supermercado, 50 por mes de telefone celular com chamadas ilimitadas. compra um carro novo pagando uns 200 dolares por mes. Pode desfrutar de tudo de bom que a vida oferece. tecnologia, lazer, entreterimento, seguranca. e o Brasil como esta??? heim…
Sera que um dia o brasileiro vai ter um salario minimo de 3000 reais???
Que eu saiba o Brasil não emprestou nenhum centavo ao FMI, ele apenas colocou uma parte nas cotas do fundo e pode sacá-la a qualquer hora, tanto que esse dinheiro ainda faz parte das nossas reservas. Reservas??? Yes, nós temos reservas, ao contrário daqueles saudosos tempos em que nós íamos de pires na mão bater nas portas do FMI.
Cidadao Ausente,
Se não me engano a época onde tivemos o maior salário mínimo foi a de JK, chegou a uns R$1800,00 de hoje.
Alguns acham que o governo de JK foi divino, mas depois de tanta fartura…o resto é história.
Quando dizem que vai a 40% é porque está tranquilamente chegado aos 50%. Porque nos 40% está incluído o que o Gov.pagava e agora é o povo que paga,(saúde,ensino, segurança, etc.etc.e etecetera) multas absurdas e indevidas, e tem alguma lei que sem entrar na justiça pode ressarsir o tal valor, O INSS cobrado sobre INDENIZAÇÕES TRABALHISTAS, e o tanto que o GOV.come até da indenização, o empregado entra com o nome e o Gov.fica com o dinheiro….e assim vai. A realçidade é a seguinte: TERIA DITO O CRIADOR (A RESPEITO do BRASIL) (Como não dei asas às cobras, habitará esse previlegiado território uma classe dirigente tão corrupta que condenará seu povo ao extermínio, Os ditos cujos, sob o nome de Governo comerão mais de 40% de tudo o que a nação conseguir produzir, fora o que os corruptos já levaram.) A seguir ele abençoou a terra. Por isso se diz: ABENÇOADO POR DEUS.
Bem, mas se o Lula, sem ler jornais e mais nada, chegou a onde chegou, imagine o que aprontaram a mais os outros, que fizeram menos que o Ele, inúmeras vezes… SE CONTINUAR ASSIM, O BRASIL SÓ PODE SE TORNAR INGOVERNÁVEL….. QUE PAÍS, QUE POVO É ESSE QUE VAI EM BREVE SOBREVIVER PAGANDO APROXIMADOS 50% DO VALOR DO PIB em impostos, OU SEJA A METADE DO QUE PRODUZ. POR MAIS PESSIMISTA QUE TENHA SIDO O CRIADOR, NÃO ALCANÇOU A META, certamente o mesmo sonhou que os dirigentes conseguiriam faturar uns 30% do que o povo produziria, logicamente não achou que seria possível alguém comer a metade, e colocar os contribuintes ainda a se pagar medicina,escolas,estradas (pedágios), NUNCA… e a fatia do GOV sobe 1,o a 1,5%ao ano, deixou de ser por mandato, é por ano. E : DEFENDA-SE QUEM PUDER. E tem mais: Funcionário publico aposentado recebe 11,5 vezes mais que o da economia privada, em prego de Funcionário publico é 10 (R$10.000,000) da economia privada (R$1.000,00) A PALAVRA JÁ DIZ PRIVDA, “ CLASSE PRIVADA DE TUDO, menos de pagar impostos.(Um recebe R#10.000,00 outro recebe R$1.000,00 PERGUNTO: QUAL DOS DOIS PAGA MAIS IMPOSTO E QUEM REVERTE MENOS BENEFÍCIOS ??? . Aquí tem duas distintas classes sociais : Uma PRIVADA (de todos os direitos e que tem todas as obrigações) e a PREVILEGIADA. (a palavra já diz tudo). Uma não passa de média, a outra não desce nunca para média, só sóbe . . . BANQUEIROS a parte….
Quando dizem que vai a 40% é porque está tranquilamente chegado aos 50%. Porque nos 40% está incluído o que o Gov.pagava e agora é o povo que paga,(saúde,ensino, segurança, etc.etc.e etecetera) multas absurdas e indevidas, e tem alguma lei que sem entrar na justiça pode ressarsir o tal valor, O INSS cobrado sobre INDENIZAÇÕES TRABALHISTAS, e o tanto que o GOV.come até da indenização, o empregado entra com o nome e o Gov.fica com o dinheiro….e assim vai. A realidade é a seguinte: TERIA DITO O CRIADOR (A RESPEITO do BRASIL) (Como não dei asas às cobras, habitará esse previlegiado território uma classe dirigente tão corrupta que condenará seu povo ao extermínio, Os ditos cujos, sob o nome de Governo comerão mais de 40% de tudo o que a nação conseguir produzir, fora o que os corruptos já levaram.) A seguir ele abençoou a terra. Por isso se diz: ABENÇOADO POR DEUS.
Bem, mas se o Lula, sem ler jornais e mais nada, chegou a onde chegou, imagine o que aprontaram a mais os outros, que fizeram menos que o Ele, inúmeras vezes… SE CONTINUAR ASSIM, O BRASIL SÓ PODE SE TORNAR INGOVERNÁVEL….. QUE PAÍS, QUE POVO É ESSE QUE VAI EM BREVE SOBREVIVER PAGANDO APROXIMADOS 50% DO VALOR DO PIB em impostos, OU SEJA A METADE DO QUE PRODUZ. POR MAIS PESSIMISTA QUE TENHA SIDO O CRIADOR, NÃO ALCANÇOU A META, certamente o mesmo sonhou que os dirigentes conseguiriam faturar uns 30% do que o povo produziria, logicamente não achou que seria possível alguém comer a metade, e colocar os contribuintes ainda a se pagar medicina,escolas,estradas (pedágios), NUNCA… e a fatia do GOV sobe 1,o a 1,5%ao ano, deixou de ser por mandato, é por ano. E : DEFENDA-SE QUEM PUDER. E tem mais: Funcionário publico aposentado recebe 11,5 vezes mais que o da economia privada, em prego de Funcionário publico é 10 (R$10.000,000) da economia privada (R$1.000,00) A PALAVRA JÁ DIZ PRIVDA, “ CLASSE PRIVADA DE TUDO, menos de pagar impostos.(Um recebe R#10.000,00 outro recebe R$1.000,00 PERGUNTO: QUAL DOS DOIS PAGA MAIS IMPOSTO E QUEM REVERTE MENOS BENEFÍCIOS ??? . Aquí tem duas distintas classes sociais : Uma PRIVADA (de todos os direitos e que tem todas as obrigações) e a PREVILEGIADA. (a palavra já diz tudo). Uma não passa de média, a outra não desce nunca para média, só sóbe . . . BANQUEIROS a parte….
Palavras do Lula segundo jornais de circulação nacionais e extrageiros : ” Hoje estou feliz , diz LULA, emprestei US$10 bi ao FMI )” . Fudi meu povo de novo . E o cara acima fumou uma maconha estragada . Tem funcionário publico aposentado que recebe 11,5 vezes mais que o da economia priva . Esse cara realmente fumou maconha estragada. O teto do funcionalismo é de R$3.280,28 atualmente . Como pode um aposentado público ganhar mais que o teto . Ele que diga quem éh, pra gente poder enviar ao Ministério Público . Como ele não vai dizer, ou simplesmente vai dizer que é o do judiciário , que é de R$24.000,00 , certamente ele vai parar de fumar maconha estragada . Fique por dentro , estude pra não falar besteira e nem escrever idiotices. Supletivos do Povão, uma prova e nada mais , voce já tem o diploma . Inscreva-se hoje e não seja um ignorante , falando e escrevendo besteiroas. Funcionário público ganha em média R$600,00 e não tem fundo de garantia . Todo mundo sabe disso. Menos o alienado acima .
[Empresario nenhum vai investir com o dolar abaixo de R$ 2,20 a R$ 2,40.]
Lembro, também, de um certo sr. Mario Amato dizer que, em caso de vitória do Lula, os empresários se mudariam, em massa, para o exterior…
Conversa fiada, se alguns não investirem, seus concorrentes investem, suas ganancias não os deixam agir de outro modo.
Quer dizer que, por exemplo, para os importadores é um mau negócio investir com o dólar a 1,70? Os empresários deixaram de ganhar dinheiro com o dólar a 1,60? Tolice, conversa pra boi dormir (e pra inocentes úteis acreditarem).