Cuidado com os catastrofistas
Das muitas novidades da atual crise financeira global, uma que chama a atenção é a queda da regra do silêncio sobre instituições em dificuldades. O paradigma quebrado é o de que não se devem amplificar as informações sobre as dificuldades de um banco porque é aí mesmo que ele escorre pelo ralo.
Esse tipo de comportamento antigo, mais cauteloso e discreto, inclusive e sobretudo na imprensa, também escorreu pelo ralo, nesta crise. Entrou em cena a novidade do anúncio da fila dos afogados.
Realmente, no mesmo momento em que as atenções – e as notícias – se concentravam nos esforços para salvar o Lehman Brothers, se anunciava, em letras ampliadas, que a Merril Lynch e a AIG eram os próximos.
A Merril Lynch foi passada adiante e a AIG já entrou na UTI. Hoje, com o rebaixamento de seu rating pelas famosas agências de classificação de riscos, as ações estão 91% abaixo do valor há um ano. Falando claro, já não tem condições de se safar sozinha do afogamento.
Quem será o próximo? Saíram, hoje cedo, os resultados trimestrais do Goldman Sachs, o maior banco de investimento americano, e, até aqui, o menos afetado pelas turbulências. Ainda deu lucro, só 70% abaixo do registrado há um ano, e as receitas caíram 50%.
Mas o que explica essa mudança de paradigma? Uma resposta interessante, ainda que não a única e, eventualmente, nem a melhor, é a de que tem muita gente – mas muita gente mesmo – vendida nos mercados futuros, vivamente interessada, neste momento, em aproveitar a onda para derrubar os preços dos ativos que carregam. E como carregam ativos.
A moral dessa história, para os viventes da planície, é a de que, com o maior cuidado para não colocar todas as fichas nesse diagnóstico, as previsões catastrofistas podem estar camuflando aqueles chamados “interesses inconfessáveis”.
Como quem normalmente está fazendo previsão é gente do próprio mercado, que opera no mercado para si ou para outros … Não é para não acreditar, mas para botar um pé atrás.
Autor: José Paulo Kupfer - Categoria(s): Blog Tags: AIG, crise, economia, Goldman Sachs, Merril Lynch
Foto: Edu Simões
crise é crise
e o pior é ver que desde set/07 nosso banco central ao invés de apagar, assopra a brasa
Convenhamos, informação é tudo
Alguns até poderiam falar pra tomarmos cuidado com os que pedem pra se manter a calma nestas horas, afinal, podem tentar provar que “o leão é manso”
Não há receita, só acho que o BC nos colocou muito próximos de uma crise na bobeira, principalmente com sua política perdulária de juros mais altos do MUNDO, que além do alto custo, represou o dólar e fragilizou as contas externas
Justo agora que tínhamos como provar que FAZEMOS sim parte das nações responsáveis, de enorme potencial e auto-sustentáveis como poucas
mas o que seria das ondas se não fossem suas decidas e subidas, né ?
O momento é para quem esta fora não entrar e quem estar dentro não sair
“… as previsões catastrofistas podem estar camuflando aqueles chamados “interesses inconfessáveis”.”
É….
Mas também podem estar certos…
Muita análise boa colocou que não haveriam riscos….
Taí o abacaxi que desmente os otimistas.
:-/
Catastrofistas 10 X 0 José Paulo Kupfer. Não foram os catatrofistas que quebraram estes bancos todos. Foi a irresponsabilidade do Partido Republicano que ancorou a corajem das zelites americanas a especular primeiro, com imóveis, segundo, comodities, terceiro, com ajuda financeira de dinheiro público americano. Olha, e não estou especulando!
Nossos gobiernates seguem pelo mesmo caminho, passando um otimismo que não existe em lugar nenhum do mundo, sendo somente explicado pelo despreparo e iletralidade das nossas zelites petistas. Estes sim verdadeiros especuladores “comprados” no mercado futuro eleitoral, tá chegando a ora do tapa na cara desses vabagundo que nunca trabalharam! Voto tambem é pra isso eliminar os mercadores da vida facil!
Profitel,
Bem-vindo e bom retorno. Você viu o que eu escrevi? Não é para não escuitar…
Romanelli,
Tá certo. Acho que não é pra ser otimista ou pessimista, petista ou não petista, isso ou aquilo.
É para colocar perguntas honestas e tentar respostas idem.
Acho que dá. Você não acha?
Abrs.
Essa visão complementa o que Nassif falou no seu blog
Apostando na quebra
http://www.projetobr.com.br/web/blog?entryId=8982
Eh o tipo da profecia auto realizavel que muitos tem interesse que
aconteça e que seja feita a vontade da maioria…que tem poder
A pior crise desde de 29, dizem alguns. Não acredito nisso. A coisa é séria, mas nem tanto. Acredito que alguns vão ganhar muito dinheiro com isso, a maioria (leia-se: o contribuinte) vai pagar caro pela ganância de meia dúzia. Socializa-se o prejuízo, como sempre.
Kupfer, honestamente não entendi, mesmo o pq não fiz perguntas nem dei respostas
AFIRMEI que o BC, com sua política PLACEBO para o MOMENTO, NÂO conseguiu nos fazer diferentes em meio a estes disturbios
Apesar de “tudo”, continuamos pagando caro por um status que era vendido como redenção, o “IG”. Continuamos a gerar pânico e fuga de curto prazo
Nossa bolsa foi a que mais saltou
PIOR, pagamos caro pelo teatro, pois até agora não vi a INFLAÇÃO muito menos pressões generalizadas e aquecimentos descontrolados que falam
HOJE o IGP10 deu DEFLAÇÃO de 0,42%
Continuo achando que criaram um BOLSA RENTISTA pro mercado local …melhor talvez se tivessem mexido na tributação das aplicações de renda fixa, desonerando-as e aumentando o ganho, ao invés de onerando toda a cadeia de crédito, que tb poderia ter sido brecada com MENOS prestações
BOLSA RENTISTA que aliás, por falta de controles, critérios e métodos, TAMBÉM FOI SURFADO por rentistas externos, pelo tal capital volátil, agravando ainda mais os desequilíbrios e a exposição perante nosso cambio agora represado, c/severas consequências nas contas externas …e isso pra não dizer que nossos pobres é que pagaram a conta dos ricos
ou seja, FINALMENTE O BC conseguiu por sua insistência e “pragmatismo”, por sua ciência duma nota só, nos dar uma fragilidade para nos entretermos um pouco …juros, juro
Romanelli,
Realmente, minha resposta não dá pra entender. Não disse que você não faz perguntas ou dá respostas honestas. Muito ao contrário, você sempre faz perguntas e tenta respostas honestas.
Eu só quis dizer que num debate honesto (no debate, a gente se pergunta e tenta respostas, certo?) cabe o que eu coloquei e o que você colocou.
Desculpe se pareceu o que nem de longe é.
Abrs.
“É a Economia……..” Creio que daqui para frente teremos um pouco mais de “pé no chão” em relação à economia real – pelo menos não tão distanciada da economia especulativa. Isso durante algum tempo, pois a ganância faz com todos esqueçamos da “canja de galinha” ( conselhos e experiência) e dos belos “beliscões” que estamos levando, na verdade “uma boa sova” – pois para aprendermos, às vezes precisamos de tudo isso – mas, a mídia, o capitalismo selvagem e os semeadores do ganho fácil vão fazer com que isso tudo seja passado. Aí, que mora o perigo.
devemos lembrar sempre que a riqueza do mundo é formada por uma pizza ( 100%) e, não vai mudar – o que essas grandes crises produzem é uma grande transferência de riqueza de uns para os outros – enquanto muitos estão vendendo ações a preços de banana, alguns estã ocomprando e farão fortuna lá na frente – Bolsa é mercado de Longo Prazo.
o mundo não vai acabar, nem ficar mais pobre -o que teremos é riqueza passando de uma mão para outra – do aplicador de curto prazo para o investidor de longo prazo.
portanto, cautela e “canja de galinha” nesse momento é a melhor receita.
temos que avançar a passos largos para o futuro com menos pé na tábua e mais pé no chão.
espero ter contribuido um poucopara esse momento tenso.
obrigado
O problema é que, além dos catastrofistas, podem haver os otimistas demais. Por exemplo, há quem diga estar o Brasil incólume nessa história toda, como se não fosse uma economia capitalista emergente e dependente. Ainda é exportadora de commodities e uma recessão mais profunda nos principais mercados colocará a vulnerabilidade à mostra. Por exemplo, as reservas, de cerca de US$ 200 bi, perderão cerca de US$ 40 bi de seu valor, caso ocorra uma desvalorização de 20% no dólar. A China, que notícias dão ter cerca de US$ 400 bi na Fannie Mae e Freddie Mac. Caso haja desvalorização de 20%, terá perdido em valor, cerca de US$ 40 bi. Além disso baixou a taxa de juros, o que pode estar sugerindo que alguma bolha por lá. Caso haja, em conjunto com a recessão na UE e nos EUA, causarão uma baixa grande nas exportações de commodities, afetando o Brasil em cheio. Além do que, a queda na Bolsa (Bovespa) indica que está havendo saída de recursos estrangeiros, em grande parte, para aplicações de menor risco, como os títulos do Tesouro Americano. Sossego só haveria caso os recursos que estão saindo da Bovespa estivessem indo para títulos do Tesouro Brasileiro. Apesar do investment grade, parece não ser o que está ocorrendo.
Retificando, seriam cerca de US$ 200 bi em cada uma, o que daria perda de cerce de US$ 80 bi.
Com juros de 13% simplesmente estamos transferindo o problema para o próximo governo. Ou a próxima geração…
Não é papel de homens, chamo a isso de covardia, passar o problema para os nossos filhos – leia-se os filhos dos assalariados, maiores pagadores de impostos.
Quando o quarto maior Banco dos E.U.A. pede concordata é por quê a crise é séria, goste-se ou não. O mercado europeu já está em recessão, apesar de negar. Da China também, não sei não, acho que também não deve vir coisa boa. E no Brasil, vende-se que vive-se o melhor dos mundos. O discurso oficial é que o país está imune a crise. Enquanto isto o dólar está indo para as alturas de forma rapidíssima, não duvido que em alguns dias ultrapasse a casa dos R$ 2,00. Bem como está havendo uma forte saída de recursos estrangeiros, e nesse ritmo os juros já já vão ter que subir num nível mais acentuado pra segurar a sangria. PORTANTO, TOMARA QUE EU ESTEJA ERRADO, MAS ESTÁ NA HORA DE SE DEIXAR UM POUCO DE LADO A PAIXÃO POLÍTICA E OLHAR A SITUAÇÃO QUE SE DESENHA COM UM POUCO MAIS DE REALISMO. INFELIZMENTE O BRASIL VAI SER ATINGIDO SIM, A QUESTÃO AGORA É VER O TAMANHO DO “COICE DO CAVALO”, COM POUCOS SETORES SE SALVANDO. ALGUNS ATÉ MELHORANDO, MAS POUCOS.
Os Néo,com e liberais,têm visível responsabilidade nessa crise “republicana”.Crer, que o “mercado”,tudo resolve,tal qual ,um deus, onisciente,onipotente,etc, assemelhasse ao estroina que descrê,na finitude do capital… No fundo,como na crise da Ásia,a mãe dessa quebradeira,são os derivativos,que alavancam capitais imensos de fontes inexistentes. Vale para os intangíveis,como para propriedades hipotecadas,mais de uma vez…
Existe nas entrelinhas em “Cuidado com os catastrofistas” uma consideração sobre a possibilidade de grandes, ou enormes, ou até gigantes acionistas estarem aproveitando o cenário, para desvalorizar ao máximo as ações para então comprá-las no “atacadão” ?
para todos recomendo a leitura do livro SALVE-SE QUEM PUDER de edward chancellor onde se verá que apesar da tecnologia o mundo financeiro não mudou muito nos ultimos séculos .
boa leitura e é sempre bom ficar atento
JPK,
Se é pra falar de interesses, manipulação, etc, não dá pra ignorar a decisão dos orgãos reguladores de aceitarem ações como garantia por parte dos bancos. Com a necessidade de dinheiro que o sistema financeiro apresenta, dá pra imaginar o volume de ações que vai parar nas mãos do Governo, né?
Essa medida faz a nacionalização da dupla Fannie & Freddie parecer uma brincadeira de criança.
Até aquelas teorias da conspiração sobre o PPT (Plunge Protection Team) vão parecer plausíveis, já que o o governo se tornará, ao mesmo tempo, o regulador e um dos maiores – senão o maior – investidor do mercado.
Marcos Carneiro,
Como tem gente torcendo para o Brasil ir pro buraco, PSDB, DEM e PIG, com comentários tendenciosos e muitas vezes preconceituosos, eles torcem para suas previsões alarmistas se realizarem, pelo simples capricho de não aceitarem um torneiro mecânico na presidencia da república. O Brasil não precisa desse tipo de gente. Você faz parte desse grupo?
Eu, sinceramente, acredito q td q esta ai ja faz parte do sistema capitalista, digo, sist cap selvagem. Convenhamos, nao existe crescimento sustentavel, mercado futuro sem especulaçao, participaçao nos lucros sem estimulo a fraude. Ha impunidade, falta de carater, falta de vergonha. E nosso presidente, ele, ele mesmo, empurando o presente p baixo do tapete do futuro, tem muita coisa q so vai aparecer qdo o PT sair do poder…Se vende biocombustivel la fora, …sabe quem ja ta produzindo>>>ta embaixo do tapete do futuro…
Ora, o ‘mercado’ não sabe tudo? Ele não é infalível? Se o senhor ‘mercado’ não é assim tão infalível, e o BC do PT utiliza suas ferramentas para fazer previsões, nosso caminho é complicado. Nosso ’sub-prime’ do estado irá estourar quando?
Uma hora não vai dar mais para pagar o bolsa-rentista, via o maior juros do universo conhecido, e aí, vamos socializar o prejuízo, porque o lucro já foi privatizado.