Quanto mais o BC sobe os juros, mais aumenta a inflação, diz Marcelo Odebrecht
Nos últimos dias, um debate tem ganhado corpo entre economistas e o governo. O da necessidade ou não de o Banco Central subir os juros para conter a a ameaça de alta da inflação.
Para o empresário Marcelo Odebrecht, presidente do grupo Odebrecht, essa discussão peca por sua origem. A seu ver, o juro básico (a Selic) no Brasil não serve mais como instrumento de combate à inflação.
O argumento de Marcelo Odebrecht é simples. Um aumento de um ponto percentual da Selic não afeta em nada as taxas pagas pelo consumidor, que pagam spreads muito altos.
Enquanto a Selic está hoje em 8,75%, os juros para o consumidor chegam a casa de 30% a 40% ao ano. Não será portanto um aumento de um ponto que vai ter algum impacto sobre essas taxas.
A Selic também não afeta as empresas. As pequenas já pagam juros muito elevados, e as grandes têm acesso ao mercado de crédito internacional e ao dinheiro de longo prazo do BNDES, cujos juros, em ambos os casos, são menores.
Ou seja, segundo Marcelo Odebrecht, a taxa básica de juros no País só provoca uma alta na dívida pública, o que provocará indiretamente um aumento da inflação, já que o governo terá de cortar investimentos.
Para compensar esse aumento na dívida pública, o governo terá que cortar despesas de custeio, que é mais difícil embora desejável, ou de investimento ou ainda aumentar tributo. O impacto, no caso do corte de investimento ou de aumento no tributo, será na inflação.
“Quanto mais o Banco Central aumenta os juros, mais contribui para o aumento da inflação”, diz Marcelo Odebrecht.
De acordo com Marcelo Odebrecht, o que o Brasil mais precisa hoje é de investimentos, principalmente em infraestrutura, para aumentar a capacidade de oferta e evitar qualquer pressão de demanda. A falta de investimentos é o maior combustível para a inflação.
O empresário concorda que o aumento de juros do Banco Central pode até ter efeito sobre as expectativas, mas ele acha que esse argumento perde a lógica quando se analisa como a economia funciona na prática.
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41 comentários | Comentar
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11 Norival Luiz Duarte 02/03/2010 16:04
O que nossos governates precisam em geral nas três esferas e diminuirem o ritmo de gastos com pessoal, muitas vezes exagerados, assim sobrará dinheiro para investimentos e até diminuição da carga tributária e assim não haveria tanta necessidade de arrecadação de impostos onerando assim as despesas das empresas em geral.
10 joão carlos mangueira 02/03/2010 16:01
Concordo com o que foi exposto, mas como resolver o problema da ganância humana; o governo alivia no compulsório e os banqueiros correm para a dívida pública ao invés de abastecer o mercado e aumentar a concorrência, o que talvez pudesse abaixar os juros para o consumidor final. O maior problema é que não interessa ao capital financeiro especulativo uma selic menor, pois a dívida do governo é lucro certo e gordo.
9 Hamilton Foganholo 02/03/2010 15:57
Também concordo com os srs. Marcelo Odebrecht e Sergio Mello. Na realidade, o Governo alega que aumentar os juros é para controlar a inflação, mas na minha opinião, é apenas para rolar a dívida interna, que ninguém do Governo comenta. Cada vez que tem algum vencimento de títulos do governo, os Bancos e as Grandes Empresas, seja de que segmento for, exigem juros mais altos para comprarem esses papéis. Essa dívida é impágavel, pois é quase do tamanho no nosso PIB. Se o PT ganhar a próxima eleição presidencial, essa dívida será empurrada de barriga, caso não ganhe, esse será grande problema para o novo presidente..
8 Sérgio Melo 02/03/2010 15:47
Concordo com o Marcelo
Ademais o governo se sustenta no excesso de liquidez de moeda na mãos dos Banqueiros,- Então porque os bancos não oferecem dinheiro a juros menores, para favorecimento do mercado consumidor?
O Governo fica incomodado porque o mercado esta dando resposta à necessidades do consumidor. Acho que o Governo deve sim oferecer e incentivar o crédito mais barato para as empresas e o comércio de um modo geral.
Se diante de num catacrisma economico mundial o Brasil se se segurou, o que fará com tanta reserva acumulada, cadê a função do Governo no sentido de distribuir esta segurança nos investimentos, que ainda são capengas. em infra estruturas.
7 Renato 02/03/2010 15:09
SIMPLISMENTE PERFEITO!!! ATË QUE ENFIM UM COMENTÄRIO SENSATO SOBRE JUROS!!
6 Carlos 02/03/2010 14:22
Corretissimo o Marcelo!!! Essa politica ja serviu antes mas como o governo nao sabe fazer nada continua fazendo o que o governo anterior fazia, só que no começo foi bom hoje ja deu o que tinha que dar. o Serra tem insistido nisso e acredito que ele esteja certo.
David Barros 02/03/2010 18:11
Carlos esse governo sabe o que faz e o fez até agora com as próprias idéias, é só verificar como conseguimos superar a marolinha… em tempos de crise como foi a do México e a dos Tigres asiáticos o governo FHC simplesmente aniquilou nossa economia ao desestimular o consumo interno através do aumento da SELIC que encareceu o crédito…
5 Rui Pecoraro 02/03/2010 14:21
Quem sabe……sabe!!!!!!!!!
4 Marcos Paulo 02/03/2010 14:20
Pena que o Henrique Meirelles não pense assim.
3 João Salles Svolinski 02/03/2010 14:16
Finalmente alguém com bom senso para contrapor esta teoria que não se sustenta. Penso que o controle da inflação através do aumento e/ou diminuição da SELIC é inócuo, necessário sim é controlar o spread bancário, que chega a ser obsceno, reduzir juros através da baixa no spread tornando o crédito mais barato esta sim é uma boa medida de controle inflacionário.
2 Geraldo Jorge 02/03/2010 14:16
O Senhor Marcelo esquece que, com selic abaixo de 10% os poupadores perdem o estimulo de poupar e começa a gastança desenfreada que por consequencia gera infração. portanto o eqilibrio nas taxas da Selic é sem dúvida o ideal para toda sociedfade. Geraldo